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期货套利什么意思 期货套利交易技巧介绍

2018-06-09 250
对于期货套利,你知道是什么意思吗?关于期货套利交易技巧你又了解多少呢? 期货套利含义 期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化,在


对于期货套利,你知道是什么意思吗?关于期货套利交易技巧你又了解多少呢?


期货套利什么意思 期货套利交易技巧介绍


期货套利含义


期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化,在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易,以期价差发生有利变化而获利的交易行为。如果发生利用期货市场与现货市场之间的价差进行的套利行为.那么就称为期现套利。


期货市场的套利主要有三种形式,即跨交割月份套利、跨市场套利及跨商品套利。


期货市场投资,首先要认清?#32422;?#26159;大户还?#24039;?#25143;,因为期货是保证金交易,这就意味着小资金你不能在绝对低位和高位建仓,你就可能承受不了哪怕是小小波动的风险。大资金则不然,只要认准一个方向,它就可以大量的建仓,长时间的持有。


所以对散户来说只有靠瞎扪的方法你才有点胜算,扪错时你要?#32454;?#27490;损,?#35759;?#20102;你就可以放大盈利,扪应当?#24039;?#25143;在期货唯一能赚钱的方法。?#36824;?#22823;户还?#24039;?#25143;都要明白一点,市场价格的变化,不以我们的意志为转移。


期货套利交易技巧


期货市场仓单限制带来的套利机会


期货市场存在交割制度,同时也就存在仓单概念。仓单是未交割但预备进行交割而注册存放在交易所指定地方的“保证(质量品级)货物?#20445;?#21516;时交易所对各?#20998;?#20179;单的?#34892;?#26399;是有一定规定的,特别是农产品或化工品等保质期比较短的商品。


比如,塑料的仓单一般要求在3月份进行注销,那么由于目前塑料期货的主力合约一般表现在“1月、5月、9月”上,因此,一般情况下对于1月合约的塑料来说,压力是最大的。那么就可能会造成当时1月合?#21152;?月合约之间的价差出现特殊的变化,比如5月对1月的价差持续扩大,并超越历史最大范围。比如在2010年12月份的时候,塑料期货1105合约对1101合约的价差就一度达到1400元/吨以上,明显超越常规的价差区间。


主力合约更?#36824;?#31243;的套利机会


当市场资金开始移仓到?#23545;?#19979;一主力合约时,由于资金冲击的作用,期货价格经常会被短期非理性推动,从而造成当前主力合?#21152;?#19979;一主力合约之间价差的非理性变化。这时候一般也就存在短期的套利机会。


如2014年6月上旬郑糖期货价格下跌过程中,由于市场资金向1501合约移仓,导致1501合约的下跌调整相对1409合约来得更大些,进而导致郑糖期货1501合约对1409合约的价差由5月20日的399元/吨左右缩小到2014年6月13日的280元/吨左右,从而此期间存在“空1多9”的短期套利机会。


一般而言,农产品和化工品因其主力合约主要分布在“1,5,9”三个合约上,在换月过程中,经常会出现这样的短期套利机会。而金属(铜、锌、铝等)因一个月换月一次,这样的套利空间相对比较小,但也是经常存在的。在捕捉这样的套利机会时,一方面还得考虑操作的周期是短期的,无论最后结果是否盈利都不能持仓过久;另一方面还应结合考虑两个目标合约的“供求”属性,如上述的郑糖“空1多9”套利机会,属于短期机会,从更大的角度来说,因1501合约所处的供求状态可能比1409合约来得偏紧,事实上280元/吨左右的价差应?#20040;?#22312;“多1空9”的套利机会。


当日冲销套利交易的成交技巧


目前市场有一种盛行的当日对冲套利,即做多一个比较强的?#20998;?#21516;时做空一个比?#20808;?#30340;?#20998;郑?#24182;在当日的随后某个时间进?#22411;?#26102;平仓获取利润。比如2014年5月22日早盘时,采用“多铁矿石空螺纹”套利交易。由于铁矿石和螺?#39057;?#26368;小变动单位均是1元/吨,但两个?#20998;?#30340;价格差异很大,铁矿石变动1个单位时,投入的?#21453;?#20215;?#21040;?#21464;化1.399%(假设期货保证金比例为10%),而螺?#31080;?#21160;1个单位时,投入的?#21453;?#20215;?#21040;?#21464;化0.325%。


差异是明显的,这?#26234;?#20917;下,一般应该先去交易单位变动占?#20998;?#20215;格比例大的?#20998;幀?#38081;矿石,成交后马上以现价成交另一?#20998;幀?#34746;纹,这样可以避免因单位变动产生的“滑价”带来不必要的损失,特别是在当日对冲这样的环境下。


另外,如果两个?#20998;?#20043;间的成交活跃程度差异较大时(比如胶板对纤板,塑料对PVC),应先去成交相对不活跃的?#20998;郑?#21363;先成交纤板或PVC,然后马上再现价成交活跃的?#20998;?#33014;板或塑料。这样可以避免因成交时间差带来的活跃?#20998;止?#24555;跳动变化造成的不必要损失。


利用技术面的差异进行套利


技术面状态的表现主要体现在K线(及其组合)和均线?#20302;?#19978;面,这两个技术工具是比较?#34892;?#30340;。一?#26234;?#20917;是对于同类型(关联性比较大)的?#20998;?#38388;,若出现?#20998;諥在中短期等均线上方,且均线?#20302;?#21576;同向发散状态,而另一?#20998;諦与中短期均线交织,均线?#20302;?#20063;呈交织状态,则应采取“多A空B”的套利策略。如2014年4月至5月份的豆粕与豆?#25512;分?#20043;间的情况。


另一?#26234;?#20917;,若某一段时期的K线(组合),?#20998;諥连续呈阳K线或者阳K线所占比例非常大,同时?#20998;諦没有这种现象,甚至是阴K线占比较大,那么可应采取“多A空B”的套利策略。如2014年5月9日至14日之间的PTA?#20998;?#36208;出四连阳K线,而?#29366;計分?#20165;走出“两阳加两星”的K线组合且重心仅小幅走高,这说明此期间,多头作用在pta上的力量相对比较大,因此也就导致了后期pta明显比?#29366;?#36827;一步反弹的幅度比较大。


期货合约所属月份所处的供求关系差异带来的套利机会


期货价格的大格?#30452;?#21270;主要由其供求关系决定,而具体合约的期货价格则受该合约所从属月份的供求关系影响。对于农产品而言,由于主力合约的转移一般间隔4个月时间,那么当前的主力合约所属月份的供求关系很可能和未来主力合约所属月份的供求关系有很大差异。


以上就是期货套利的含义以及期货套利交易技巧的内容,各位投资者可以仔细看看,就算对于现在的你没有?#20040;Γ?#20294;是对于投资者知识,多知道点总是好的。


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